El último Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) del Banco Central ha encendido las alarmas en los mercados, revelando proyecciones de inflación y dólar para 2026 que desafían las estimaciones oficiales. Para Neuquén y toda la Patagonia, esta tendencia marca un escenario de cautela financiera, con implicaciones directas para sectores clave como la energía, la minería y la producción regional.
Inflación: Desaceleración Lenta y Proyecciones al Alza
Aunque el proceso de desaceleración de precios continúa, los analistas privados no esperan una caída abrupta. Las proyecciones del REM indican que la inflación de febrero sería del 2,1%, ligeramente por debajo del 2,4% de enero. Para marzo, el consenso proyecta un 2,2%, y recién en abril el índice mensual perforaría el 2%, con una previsión del 1,9%.
- Inflación Acumulada: Las expectativas se corrigieron al alza, estimando que la inflación acumulada de los próximos 12 meses será del 22,4%. Este ajuste de 2,3 puntos porcentuales respecto al relevamiento previo refleja una mayor cautela sobre la velocidad del proceso desinflacionario.
Dólar: Corrección Alcista que Supera el Presupuesto Oficial
En cuanto al tipo de cambio, el REM proyecta una corrección a la baja en el corto plazo para el dólar oficial mayorista, alcanzando los $1.475 en febrero. Sin embargo, para los meses siguientes, se espera un avance gradual:
- Marzo: $1.502
- Abril: $1.526
- Julio: $1.604
Lo más relevante es que, de cara al cierre de 2026, los analistas estiman que el dólar mayorista rondará los $1.750. Este nivel es sensiblemente más alto que el contemplado en el Presupuesto oficial, lo que podría generar tensiones en las cuentas públicas y el comercio exterior de la región.
Tasas de Interés: Baja Gradual con Cautela en el BCRA
En paralelo, el REM anticipa una baja gradual de la tasa de interés, con una TNA del 31,8% en febrero, que descendería hasta el 25% hacia julio. Esta tendencia está en línea con la desaceleración inflacionaria esperada y un menor estrés sobre las variables financieras, aunque su efectividad dependerá de la consolidación de la estabilidad macroeconómica.
Impacto Regional: Desafíos para la Economía Patagónica y Neuquina
Para provincias como Neuquén, Chubut y Santa Cruz, estas proyecciones tienen un impacto directo. La inflación persistente afecta los costos operativos de las empresas petroleras, mineras y turísticas, mientras que un dólar que supera las previsiones puede beneficiar a los exportadores, pero también encarecer insumos importados. La gestión de estas variables será crucial para el desarrollo de proyectos clave, como los de Vaca Muerta, que dependen en gran medida de un marco macroeconómico estable y predecible para atraer inversiones.