El consorcio San Matías Pipeline (SMP) dio un paso fundamental para consolidar el perfil exportador de la Patagonia al concretar un préstamo sindicado por US$ 900 millones. Este financiamiento, estructurado bajo la modalidad de Project Finance, se destinará íntegramente a la construcción del gasoducto dedicado que conectará la formación no convencional de Vaca Muerta con la costa de la provincia de Río Negro.
Condiciones financieras altamente competitivas
La operación financiera se pactó a un plazo de 7 años con 3 años de gracia, estableciendo una tasa variable de SOFR + 4,5% (lo que representa un costo final estimado cercano al 7,8% anual). Esta estructura altamente competitiva para el mercado argentino fue liderada y estructurada por entidades de primer nivel global como Citi, J.P.Morgan, Santander e Itaú, contando además con la participación de BBVA, Bladex, Barclays, ICBC y Bank of China.
El respaldo del régimen de incentivos RIGI y la solidez de los contratos de exportación futuros resultaron determinantes para lograr estas condiciones de financiamiento en el mercado internacional.
Inversión y distribución accionaria
La obra de infraestructura requerirá una inversión total estimada en US$ 1.300 millones. Mientras que el préstamo sindicado cubrirá US$ 900 millones, los US$ 400 millones restantes serán aportados de manera directa como capital por las empresas que integran el consorcio:
- Pan American Energy (PAE): 30%
- YPF: 25%
- Pampa Energía: 20%
- Harbour Energy: 15%
- Golar LNG: 10%
Detalles técnicos y plazos del proyecto
El gasoducto tendrá una extensión de 472 kilómetros con tuberías de 36 pulgadas de diámetro, uniendo la localidad neuquina de Tratayén con la costa rionegrina. Su objetivo principal será abastecer a las dos unidades licuefactoras flotantes (FLNG) proyectadas para el Golfo San Matías, con una capacidad de transporte de 27 millones de m³ diarios de gas natural.
Los trabajos de construcción, que ya se iniciaron este mes de agosto, están a cargo de la unión transitoria de empresas conformada por SICIM y Víctor Contreras, mientras que la planta compresora de Allen será ejecutada por la firma OPS. Se prevé que el sistema esté plenamente operativo para mediados de 2028.